SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI
LUBAWA S.A. ORAZ
GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA
ZA OKRES OD 1 STYCZNIA
DO 31 GRUDNIA 2024
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI LUBAWA S.A.
ORAZ GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2025-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2024
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
2
Spis treści
1. List Zarządu ...................................................................................................................................................... 4
2. Wybrane dane finansowe ........................................................................................................................................ 6
3. Podstawowe informacje .......................................................................................................................................... 7
3.1. Grupa Kapitałowa Lubawa ....................................................................................................................................... 7
3.1.1 Skład Grupy Kapitałowej .......................................................................................................................................... 8
3.1.2 Historia i zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej ................................................................................................. 11
3.2 Struktury Grupy Kapitałowej Lubawa SA ............................................................................................................... 13
3.3 Charakterystyka Spółek należących do Grupy Kapitałowej Lubawa SA ................................................................. 14
3.4 Strategia Grupy Kapitałowej .................................................................................................................................. 22
3.4.1 Strategia Grupy ...................................................................................................................................................... 22
3.5 Jednostka Dominująca ........................................................................................................................................... 25
3.5.1 Dane rejestrowe .................................................................................................................................................... 25
3.5.2 Charakterystyka działalności .................................................................................................................................. 26
3.5.3 Zarząd..................................................................................................................................................................... 27
3.5.4 Rada Nadzorcza ...................................................................................................................................................... 27
3.5.5 Akcjonariat ............................................................................................................................................................. 27
4. Omówienie sytuacji ekonomiczno - finansowej Grupy Lubawa SA w 2024 roku ................................................... 28
4.1. Wyniki finansowe Grupy Kapitałowej Lubawa ....................................................................................................... 28
4.1.1. Sprawozdanie z całkowitych dochodów ................................................................................................................ 28
4.1.1.1. Wielkość i struktura przychodów ........................................................................................................................... 29
4.1.1.2. Wielkość i struktura kosztów ................................................................................................................................. 31
4.1.1.3. Wyniki segmentów ................................................................................................................................................ 33
4.1.1.4. Wyniki na działalności pozostałej operacyjnej ....................................................................................................... 37
4.1.1.5. Wyniki na działalności finansowej ......................................................................................................................... 39
4.1.2. Sytuacja majątkowa ............................................................................................................................................... 40
4.2. Czynniki i zdarzenia mające wpływ na osiągnięte wyniki finansowe ..................................................................... 45
4.2.1. Komentarz Zarządu dotyczący wyników finansowych w 2024 roku ...................................................................... 45
4.2.2. Istotne umowy i kontrakty handlowe podpisane w 2024 roku ............................................................................. 46
4.2.3. Kluczowe czynniki sukcesu Grupy .......................................................................................................................... 46
4.3. Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju przedsiębiorstwa oraz opis
perspektyw rozwoju przedsiębiorstwa do końca roku obrotowego, z uwzględnieniem elementów strategii
rynkowej ................................................................................................................................................................ 47
5. Pozostałe informacje dotyczące działalności Grupy Kapitałowej........................................................................... 48
5.1. Zmiany w organizacji i zarządzaniu Grupą Kapitałową .......................................................................................... 48
5.2. Sytuacja kadrowa ................................................................................................................................................... 48
5.3. Osiągnięcia w dziedzinie badań i rozwoju technicznego ....................................................................................... 49
5.4. Ochrona środowiska .............................................................................................................................................. 50
5.5. Wydatki ponoszone na wspieranie kultury, sportu, instytucji charytatywnych, mediów, organizacji społecznych i
związków zawodowych .......................................................................................................................................... 50
5.6. Certyfikowane systemy zarządzania ...................................................................................................................... 50
5.7. Kredyty, pożyczki i zobowiązania z tytułu leasingu oraz umów zawierających leasing.......................................... 53
5.8. Informacja o otrzymanych i udzielonych poręczeniach i gwarancjach .................................................................. 60
5.9. Informacja o udzielonych pożyczkach .................................................................................................................... 61
5.10. Zarządzanie ryzykiem finansowym i rynkowym ..................................................................................................... 61
5.11. Stanowisko Zarządu odnośnie realizacji wcześniej publikowanych prognoz wyników finansowych za dany okres
………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………….63
5.12. Ocena dotycząca zarządzania zasobami finansowymi, ze szczególnym uwzględnieniem zdolności wywiązywania
się z zaciągniętych zobowiązań oraz określenie zagrożeń i działań podjętych w celu przeciwdziałania tym
zagrożeniom ........................................................................................................................................................... 64
5.13. Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji kapitałowych, w porównaniu do
wielkości posiadanych środków, z uwzględnieniem możliwych zmian w strukturze finansowania tej działalności
….………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………64
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI LUBAWA S.A.
ORAZ GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2025-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2024
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
3
5.14. Ocena czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik z działalności za okres sprawozdawczy ...... 64
5.15. Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania Spółką i Grupą Kapitałową ........................................................ 64
5.16. Informacja o nabyciu akcji własnych...................................................................................................................... 64
5.17. Opis wykorzystania przez Jednostkę Dominującą wpływów z emisji ..................................................................... 64
5.18. Istotne umowy zawarte w 2024 roku .................................................................................................................... 64
5.19. Informacje o istotnych zdarzeniach, które miały miejsce po dniu bilansowym ..................................................... 64
5.20. Informacje o istotnych transakcjach zawartych przez Emitenta lub Jednostkę od niego zależną z podmiotami
powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe ................................................................................................... 64
5.21. Postępowania toczące się przed sądem, organem arbitrażowym lub organem administracji publicznej ............. 65
5.22. Inne istotne informacje .......................................................................................................................................... 65
5.23. Informacje o wynagrodzeniach, nagrodach lub korzyściach, w tym z programów motywacyjnych lub premiowych
wypłaconych, należnych lub potencjalnie należnych osobom zarządzającym oraz nadzorującym, w tym z tytułu
pełnienia funkcji we władzach jednostek podporządkowanych ............................................................................ 67
5.24. Informacje o zobowiązaniach wynikających z emerytur i świadczeń o podobnym charakterze dla byłych osób
zarządzających, nadzorujących albo byłych członków organów administrujących oraz o zobowiązaniach
zaciągniętych w związku z tymi emeryturami ........................................................................................................ 68
5.25. Informacje o łącznej liczbie i wartości nominalnej wszystkich akcji Emitenta oraz akcji i udziałów w jednostkach
powiązanych Emitenta, będących w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących Emitenta ........................ 68
5.26. Wszelkie umowy zawarte między Emitentem a osobami zarządzającymi ............................................................. 68
5.27. Informacje o zmianach statutu Jednostki Dominującej w okresie objętym sprawozdaniem ................................ 68
5.28. Informacje o znanych Spółce umowach, w tym zawartych po dniu bilansowym, w wyniku których mogą
w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy.............. 68
5.29. Informacje o systemie kontroli programów akcji pracowniczych .......................................................................... 69
5.30. Informacje o umowie Emitenta z podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych .................... 69
5.30.1. Data i czas trwania umowy .................................................................................................................................... 69
5.30.2. Wynagrodzenie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych ................................................. 69
5.31. Oświadczenie Zarządu w sprawie rzetelności sporządzenia sprawozdania finansowego ..................................... 70
5.32. Oświadczenie Zarządu w sprawie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych ..................... 70
5.33. Raport zrównoważonego rozwoju ......................................................................................................................... 71
5.34. Oświadczenie Zarządu o stosowaniu ładu korporacyjnego ................................................................................. 256
5.34.1. Zasady ładu korporacyjnego ................................................................................................................................ 256
5.34.2. Opis głównych cech stosowanych w przedsiębiorstwie systemów kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w
odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych
……………… ............................................................................................................................................................. 264
5.34.3. Wskazanie akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne, co najmniej 5%
ogólnej liczby głosów na WZA Jednostki Dominującej na dzień przekazania raportu rocznego .......................... 265
5.34.4. Wskazanie posiadaczy papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia oraz opis tych uprawnień 266
5.34.5. Ograniczenia w wykonywaniu prawa głosu ......................................................................................................... 266
5.34.6. Ograniczenia dotyczące przenoszenia praw własności papierów wartościowych Emitenta ............................... 266
5.34.7. Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz ich uprawnień, w szczególności
prawo do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji .......................................................................................... 266
5.34.8. Opis zasad zmiany statutu spółki Emitenta .......................................................................................................... 267
5.34.9. Zasady działania walnego zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia oraz opis praw akcjonariuszy i sposób ich
wykonywania ....................................................................................................................................................... 267
5.34.10. Skład osobowy i zmiany, które zaszły w ciągu ostatniego roku obrotowego w organach zarządzających,
nadzorujących i komitetach Emitenta.................................................................................................................. 268
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI LUBAWA S.A.
ORAZ GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2025-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2024
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
4
1. List Zarządu
Szanowni Akcjonariusze i Inwestorzy,
z dumą i radością przedstawiamy Państwu Raport Roczny Grupy Lubawa za 2024 r. W minionym roku wypracowaliśmy
w Grupie Lubawa po raz kolejny, rekordowy poziom przychodów skonsolidowanych sięgający 510,2 mln zł, co oznacza
wzrost o 35,1% względem 377,6 mln zł w 2023 roku, który również był rekordowy. Skonsolidowane przychody przełożyły
się na zysk netto Grupy w wysokości 100,5 mln zł, czyli o 55,1 mln zł większy niż w poprzednim roku – to wzrost aż
o 121,6%.
Lubawa S.A. jednostkowo osiągnęła 252,7 mln zł przychodów, co oznacza wzrost o 98,6 mln zł, czyli o 64,0% wobec roku
2023. Zysk netto spółki dominującej osiągnął 35,0 mln zł co oznacza wzrost o 18,1 mln zł czyli o 106,8% w porównaniu
z, także rekordowym, 2023 r.
Największe przychody w okresie sprawozdawczym przyniósł Segment sprzętu specjalistycznego. Wyniosły one 245,3
mln zł ze sprzedaży poza Grupę, co stanowiło wzrost o 103,0 mln zł tj. o 72,3% względem roku 2023. Wynik segmentu
wygenerowany, na sprzedaży poza Grupę, dzięki tym przychodom wyniósł 49,6 mln zł czyli o 13,9 mln zł więcej niż rok
wcześniej. Doskonałe wyniki wypracował również Segment tkanin przynosząc 122,0 mln zł przychodu ze sprzedaży poza
Grupę i aż 56,9 mln zł wyniku segmentu. Segment materiałów reklamowych odnotował 130,7 mln zł przychodów ze
sprzedaży poza Grupę i 11,2 mln zł wyniku segmentu.
W minionym roku sytuacja geopolityczna nie uległa znaczącej poprawie, pojawiły się natomiast istotne zapewnienia
o zwiększeniu wydatków na zakupy sprzętu z branży obronnej, co może mieć istotny wpływ na dalszy poziom zamówień
w tym segmencie w Grupie Lubawa, zwłaszcza w segmentach sprzętu specjalistycznego i tkanin. Pomimo istotnego
wzrostu skali działalności, dzięki prowadzonym od wielu lat pracom optymalizacyjnym i działaniom strategicznym Spółki
z Grupy utrzymały koszty działalności w ograniczonym zakresie i wykorzystując korzyści skali osiągnęły istotny wzrost
rentowności na poziomie skonsolidowanym.
Istotną częścią niniejszego Raportu Rocznego jest Raport Zrównoważonego Rozwoju Grupy Kapitałowej Lubawa, który
dowodzi, że filozofia ESG jest w naszej organizacji świadomym i zaplanowanym elementem strategii. W tym roku po raz
pierwszy przygotowaliśmy raport zgodnie z europejskimi standardami sprawozdawczości (ESRS).
Rok 2024 przyniósł wiele wyzwań, takich jak trudna sytuacja geopolityczna, ciągle wysokie koszty energii, będące m.in.
skutkiem pełnoskalowej rosyjskiej agresji na Ukrainę rozpoczętej w 2022 r. Te okoliczności znacząco wpłynęły na różne
sektory gospodarki. W obliczu globalnego spowolnienia gospodarczego, inflacji oraz zakłóceń w handlu
międzynarodowym, wprowadzono Unijną Dyrektywę CSRD, która zmienia podejście do raportowania danych
niefinansowych. Dla naszej organizacji jest to nie tylko wyzwanie, ale również szansa na stworzenie nowej wartości.
W aktualnych realiach rynkowych, w zakresie ESG, priorytetowe stały się cele takie jak osiągnięcie neutralności
klimatycznej, wdrażanie strategii dekarbonizacji, produkcja przyjazna środowisku oraz działania na rzecz zmniejszania
nierówności społecznych. Kluczowe są teraz konkretne kroki podejmowane w kierunku zrównoważonego rozwoju, a nie
jedynie informowanie o jego znaczeniu.
Stoimy przed transformacją strategiczną, w której zrównoważony rozwój nie jest już tylko kwestią spełnienia wymogów
prawnych. Chcemy zintegrować go z naszymi celami biznesowymi, by generował wartość w wymiarach społecznym,
ekonomicznym i środowiskowym. Jednocześnie dążymy do zwiększenia efektywności energetycznej, dalszego obniżania
kosztów i poprawy konkurencyjności, co ma istotne znaczenie dla naszej działalności.
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI LUBAWA S.A.
ORAZ GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2025-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2024
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
5
Grupa Kapitałowa Lubawa od lat mierzy się z tymi wyzwaniami, wprowadzając zmiany w systemie zarządzania i realizacji
zadań z zakresu zrównoważonego rozwoju. Dzięki temu nasze priorytety, takie jak zapewnienie ciągłości działania,
bezpieczeństwo pracowników oraz optymalizacja procesów produkcyjnych, zostały zrealizowane z sukcesem.
Zdajemy sobie sprawę, że obecna sytuacja geopolityczna oraz otoczenie naszej organizacji wymaga od nas ciągłego
monitorowania ryzyk, które mogą wpływać nie tylko na naszą działalność, ale także na społeczeństwo i środowisko.
W odpowiedzi na oczekiwania interesariuszy, w tym regulatorów, konsekwentnie zarządzamy kosztami i wypełniamy
zobowiązania w zakresie zrównoważonego rozwoju, dostosowując nasze działania do specyfiki modelu biznesowego
Grupy Lubawa.
Jako Zarząd Lubawa S.A., chcemy podziękować pracownikom i współpracownikom kontrahentom oraz interesariuszom
Grupy za zaangażowanie i zaufanie z jakim mamy do czynienia w codziennej pracy spółek Grupy Lubawa. Dziękujemy
adresatom raportu za zainteresowanie Grupą Lubawa i zapraszamy do zapoznania się z raportem rocznym za 2024 rok.
Z poważaniem,
Zarząd Lubawa S.A.
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI LUBAWA S.A.
ORAZ GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2025-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2024
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
6
2. Wybrane dane finansowe
Wybrane dane finansowe podano w tys. PLN oraz po przeliczeniu w niżej podany sposób w tys. EURO.
Kursy EURO przyjęte przez Spółkę do przeliczenia "Wybranych danych finansowych":
• pozycje aktywów i pasywów zostały przeliczone na EURO według średniego kursu waluty krajowej w stosunku
do walut obcych, ogłoszonego przez NBP na 31.12.2024 r. – 4,2730 oraz na 29.12.2023 r. – 4,3480.
• pozycje rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych zostały przeliczone na EURO według
kursu stanowiącego średnią arytmetyczną kursów ogłaszanych przez NBP obowiązujących na ostatni dzień
każdego zakończonego miesiąca; w 2024 r. średnia ta wyniosła 4,3042, a w 2023 roku 4,5284.
Lp.
Wybrane dane finansowe Grupy Kapitałowej Lubawa
Stan na
Stan na
Stan na
31.12.2024
31.12.2023
31.12.2023
w tys. PLN
w tys. EURO
I.
Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i
materiałów
510 227
377 613
83 388
II.
Wynik z działalności operacyjnej
116 033
53 146
11 736
III.
Wynik przed opodatkowaniem
121 088
53 697
11 858
IV.
Wynik netto
100 521
45 352
10 015
V.
Inne całkowite dochody
-652
1 200
265
VI
Łączne całkowite dochody
99 869
46 552
10 280
VII.
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej
164 871
121 783
26 893
VIII.
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
-89 187
-14 940
-3 299
IX.
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej
-9 816
-20 223
-4 466
X.
Przepływy pieniężne netto razem
65 868
86 620
19 128
XI
Średnioważona liczba akcji (w szt.)
150 270 000
150 270 000
150 270 000
XII.
Zysk netto na jedną akcję (zł (eur)/szt.)
0,67
0,30
0,07
XIII.
Średnioważona rozwodniona liczba akcji (w szt.)
150 270 000
150 270 000
150 270 000
XIV.
Rozwodniony zysk netto na jedną akcję (zł (eur)/szt.)
0,67
0,30
0,07
Lp.
Wybrane dane finansowe Grupy Kapitałowej Lubawa
Stan na
Stan na
Stan na
31.12.2024
31.12.2023
31.12.2023
w tys. PLN
w tys. EURO
XV.
Aktywa trwałe
257 106
250 070
57 514
XVI.
Aktywa obrotowe
499 760
310 231
71 350
XVII.
Aktywa razem
756 866
560 301
128 864
XVIII.
Zobowiązania długoterminowe
29 404
38 470
8 848
XIX.
Zobowiązania krótkoterminowe
264 655
158 893
36 544
XX.
Kapitał własny
462 807
362 938
83 472
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI LUBAWA S.A.
ORAZ GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2025-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2024
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
7
Stan na Stan na Stan na Stan na
31.12.2024 31.12.2023 31.12.2024 31.12.2023
I.
Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i
materiałów
252 749 154 104 58 721 34 031
II. Wynik z działalności operacyjnej 45 499 28 826 10 571 6 366
III. Wynik przed opodatkowaniem 42 392 20 809 9 849 4 595
IV. Wynik netto 35 018 16 932 8 136 3 739
V. Inne całkowite dochody -95 -86 -22 -19
VI Łączne całkowite dochody 34 923 16 846 8 114 3 720
VII. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 76 078 42 842 17 675 9 461
VIII.
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej -37 729 -3 714 -8 766 -820
IX. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej -10 408 -11 782 -2 418 -2 602
X. Przepływy pieniężne netto razem 27 941 27 346 6 492 6 039
XI Średnioważona liczba akcji (w szt.) 150 270 000 150 270 000 150 270 000 150 270 000
XII. Zysk netto na jedną akcję (zł (eur)/szt.) 0,23 0,11 0,05 0,02
XIII. Średnioważona rozwodniona liczba akcji (w szt.) 150 270 000 150 270 000 150 270 000 150 270 000
XIV. Rozwodniony zysk netto na jedną akcję (zł (eur)/szt.) 0,23 0,11 0,05 0,02
Stan na Stan na Stan na Stan na
31.12.2024 31.12.2023 31.12.2024 31.12.2023
XV. Aktywa trwałe 183 269 182 994 42 890 42 087
XVI. Aktywa obrotowe 226 578 109 138 53 026 25 101
XVII. Aktywa razem 409 847 292 132 95 916 67 188
XVIII. Zobowiązania długoterminowe 7 335 11 592 1 717 2 666
XIX. Zobowiązania krótkoterminowe 175 523 88 473 41 077 20 348
XX. Kapitał własny 226 989 192 067 53 122 44 174
Lp.
Wybrane dane finansowe Lubawa S.A.
w tys. PLN
w tys. EURO
Lp.
Wybrane dane finansowe Lubawa S.A.
w tys. PLN
w tys. EURO
3. Podstawowe informacje
3.1. Grupa Kapitałowa Lubawa
Grupa Kapitałowa Lubawa („Grupa Kapitałowa”, „Grupa”) to koncern produkcyjno-usługowy, obejmujący dynamicznie
rozwijające się spółki, wśród których podmiotem dominującym jest notowana na GPW w Warszawie Lubawa S.A.
Główną osią działalności Grupy jest wytwarzanie, przetwórstwo i sprzedaż tkanin i dzianin oferowanych klientom
publicznym oraz biznesowym. Sprzedaż wyrobów i usług realizowana jest na każdym etapie procesu obróbki tkanin
i dzianin - od surowego materiału po zaawansowany technologicznie produkt finalny.
Za sprawą ścisłej współpracy między spółkami zależnymi, w zakładach produkcyjnych powstają produkty znajdujące
zastosowanie w wielu branżach - od reklamowej, przez motoryzacyjną czy medyczną, po militarną. Przedsiębiorstwa
wchodzące w skład Grupy Kapitałowej Lubawa oferują m. in. parasole i produkty reklamowe, tkaniny techniczne
i dekoracyjne, namioty oraz specjalistyczne produkty i wyposażenie dla służb mundurowych i BHP.
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI LUBAWA S.A.
ORAZ GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2025-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2024
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
8
3.1.1 Skład Grupy Kapitałowej
Jednostka Dominująca („Spółka”):
Nazwa: LUBAWA S.A.
Adres siedziby: 63-400 Ostrów Wlkp., ul. Staroprzygodzka 117
REGON: 510349127
NIP: 744-000-42-76
Numer KRS 0000065741
Jednostka Dominująca posiada trzy oddziały produkcyjne:
• w Grudziądzu, ul. Waryńskiego 46,
• w Lubawie, ul. Unii Europejskiej 12,
• w Płocku, ul. Otolińska 8.
Centrum Badawczo-Rozwojowe Lubawa połączone z nowym zakładem produkcyjnym to obiekt, którego główna
działalności nakierowana jest na badania i rozwój - w tym aktywność centrów naukowo - przemysłowych, jakie LUBAWA
S.A. utworzyła m.in. z Wojskowym Instytutem Techniki Inżynieryjnej, czy też z Instytutem Techniki Bezpieczeństwa
MORATEX), ale również bieżąca działalność produkcyjna.
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI LUBAWA S.A.
ORAZ GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2025-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2024
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
9
Centrum na mocy decyzji Rady Ministrów z dnia 08.06.2020 r. zostało uznane za obiekt szczególnie ważny dla obronności
i bezpieczeństwa Państwa kategorii I, a tym samym jako obiekt spełniający przesłanki rozporządzenia Rady Ministrów
z dnia 24 czerwca 2003 r. w sprawie obiektów szczególnie ważnych dla bezpieczeństwa i obronności państwa oraz ich
szczególnej ochrony (Dz. U. Nr 116, poz. 1090 z późn. zm.).
Centrum Badawczo-Rozwojowe LUBAWA zawiera nowoczesne laboratoria, w tym kompleksowe laboratorium badań
balistycznych, urządzenia do badań wytrzymałości statycznej i dynamicznej, a także cech fizyko-mechanicznych
surowców oraz kompletnych produktów Grupy Lubawa.
Prace badawczo-rozwojowe prowadzone będą zarówno samodzielnie, jak i we współpracy z jednostkami naukowymi,
zewnętrznymi przedsiębiorstwami oraz organizacjami pozarządowymi.
17 listopada 2024 roku Spółka zawarła umowę, na podstawie której zasób produkcyjny został powiększony o zakład
w Płocku, przy ul. Otolińskiej 8. Oddział ten przeznaczony jest do wsparcia pozostałych zakładów Spółki w realizacji
bieżących kontraktów.
Nazwa jednostki
Siedziba
Przedmiot działalności
Udział
bezpośredni
Jednostki
Dominującej
w kapitale
zakładowym
Udział
pośredni
Udział
procentowy
posiadanych
praw głosu
Metoda
konsolidacji
Miranda Sp. z o.o.
Turek
Produkcja tkanin i
dzianin
32,20%
67,80%
100,00%
pełna
MS Energy Sp. z o.o.
Turek
Usługi związane z
utrzymaniem ruchu
0,00%
100,00%
100,00%
pełna
Litex Promo Sp. z o.o.
Ostrów
Wielkopolski
Produkcja art.
reklamowych
100,00%
0,00%
100,00%
pełna
Litex Service Sp. z o.o.
Ostrów
Wielkopolski
Usługi informatyczne
0,00%
97,00%
97,00%
pełna
Effect System S.A.
Kamienna
Góra
Produkcja art.
reklamowych
100,00%
0,00%
100,00%
pełna
CTF Group Closed Joint
Stock Company
Armenia,
Czarencawan
Import, produkcja i
sprzedaż wyrobów
wojskowych
51,00%
0,00%
51,00%
pełna
Effect System Sp. z o.o
Kamienna
Góra
Produkcja tkanin i
dzianin
0,00%
100,00%
100,00%
pełna
Eurobrands Sp. z o.o.
Ostrów
Wielkopolski
Dzierżawa majątku
0,00%
24,00%
24,00%
metoda praw
własności
Lubawa USA
Wilmington
Pośrednictwo
handlowe w
sprzedaży wyrobów
Lubawy SA
76,00%
0,00%
76,00%
pełna
Lubawa Ukraina sp. z
o.o.
Kijów
przeprowadzenie
procesu certyfikacji,
dystrybucja i produkcja
wyrobów z oferty
emitenta
100,00%
0,00%
100,00%
wyłączona z
konsolidacji
Xingijang Uniforce -
Lubawa Technology Co.,
Ltd. *
Xingijang
Chiny
Produkcja i handel
49,00%
0,00%
49,00%
*
* Ze względu na wysokie ryzyko braku możliwości odzyskania poniesionych nakładów inwestycyjnych, udziały w Spółce
Xingijang Uniforce - Lubawa Technology Co zostały objęte odpisami aktualizującymi w kwocie 3.323 tys. PLN.
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI LUBAWA S.A.
ORAZ GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2025-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2024
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
10
Podmioty zależne wchodzące w skład Grupy Kapitałowej to przedsiębiorstwa o różnorodnym przedmiocie działania.
Oferują one produkty i usługi z zakresu:
• tkaniny i dzianiny, w tym tkaniny na rolety,
• tkaniny wodoodporne,
• sitodruk,
• parasole, markizy, meble i bujaki ogrodowe,
• flagi, banery, ekspozytury,
• pokrycia maskujące,
• umundurowanie kamuflujące,
• namioty specjalne,
• usługi informatyczne.
Tabela 1 Przedmiot działalności spółek Grupy Kapitałowej objętych konsolidacją
Nazwa jednostki
Przedmiot działalności
Lubawa S.A.
PKD 13.92 Z, produkcja gotowych wyrobów tekstylnych,
PKD 22.19 Z, produkcja pozostałych wyrobów z gumy.
Litex Promo Sp. z o.o.
PKD 32.99 Z, produkcja pozostałych wyrobów gdzie indziej niesklasyfikowana (produkcja parasoli
reklamowych),
PKD 13.99 Z, produkcja pozostałych wyrobów tekstylnych, gdzie indziej niesklasyfikowane.
Miranda Sp. z o.o.
PKD 13.20 C, produkcja tkanin z włókien chemicznych,
PKD 13.30 Z, wykończanie wyrobów włókienniczych,
PKD 46.41 Z, sprzedaż hurtowa wyrobów tekstylnych,
Effect - System S.A.
PKD 13.92 Z, produkcja gotowych wyrobów tekstylnych.
PKD 46.41 Z, sprzedaż hurtowa wyrobów tekstylnych,
PKD 13.20 C, produkcja tkanin z włókien chemicznych,
PKD 25.11 Z, produkcja konstrukcji metalowych i ich części.
Effect-System Sp. z o.o.
PKD 13.92 Z, produkcja gotowych wyrobów tekstylnych.
Litex Service Sp. z o.o.
PKD 70.22 Z, pozostałe doradztwo w zakresie prowadzenia działalności gospodarczej i
zarządzania,
PKD 62.02 Z, działalność związana z doradztwem w zakresie informatyki,
PKD 69.20 Z, działalność rachunkowo-księgowa; doradztwo podatkowe.
MS Energy Sp. z o.o.
PKD 33.12.Z, naprawa i konserwacja maszyn,
PKD 35.30.Z wytwarzanie i zaopatrywanie w parę wodną, gorącą wodę i powietrze do układów
klimatyzacyjnych.
CTF Group Closed Joint
Stock Company
Produkcja i dostawa wyrobów podwójnego zastosowania
Lubawa USA
Dystrybucja wyrobów Grupy Lubawa.
Eurobrands Sp. z o.o.
Dzierżawa majątku firmy.
Spółki nieobjęte konsolidacją
Spółki zależne wyłączone z konsolidacji na podstawie MSR 27:
• Lubawa Ukraina Sp. z o.o. - spółka nie podjęła dotąd działalności, jest w procesie likwidacyjnym, odstąpiono od
konsolidacji ze względu na nieistotność.
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI LUBAWA S.A.
ORAZ GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2025-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2024
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
11
3.1.2 Historia i zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej
Grupa Lubawa S.A. została utworzona dnia 23 lutego 2011 roku na bazie podpisanej umowy inwestycyjnej pomiędzy
LUBAWA S.A. a Silver Hexarion Holdings Limited z siedzibą w Larnaca (spółka celowa) oraz panem Stanisławem
Litwinem. Na podstawie wymienionej umowy do Spółki zostały wniesione aportem udziały/akcje spółek Miranda
Sp. z o.o. oraz Effect-System S.A., które bezpośrednio lub pośrednio zapewniły Spółce Lubawa S.A. kontrolę nad
wymienionymi podmiotami.
Lubawa S.A. w dniu 16 maja 2011 r. podpisała umowę ze Spółką Silver Hexarion Holdings Limited, na podstawie której
nabyła 200.100 (dwieście tysięcy sto) równych i niepodzielnych udziałów o wartości nominalnej PLN 50,00 (słownie:
pięćdziesiąt złotych) każdy spółki Litex Promo Sp. z o.o. o łącznej wartości nominalnej PLN 10.005.000,00 zł (dziesięć
milionów pięć tysięcy złotych). W wyniku transakcji Lubawa S.A. stała się właścicielem 100% udziałów w kapitale
zakładowym Litex Promo Sp. z o.o.
Dnia 27 marca 2013 r. na terenie Republiki Armenii powołano spółkę akcyjną pod nazwą Lubawa Armenia S.A.
Dokumenty nowo powołanej Spółki podpisane zostały przez Pana Marcina Kubicę (Prezesa Zarządu Lubawa S.A.) oraz
Pana Murada Isakhanyana (Prezesa Charentsavan Machine-tool Factory oraz Dyrektora Departamentu Przemysłu
Zbrojeniowego w Ministerstwie Obrony Republiki Armenii). Emitent posiada 51% kapitału zakładowego, pozostały
kapitał zakładowy tj. 49% akcji objęła „Charentsavan Machine-tool Factory” OJSC - spółka armeńska, kontrolowana przez
rząd Republiki Armenii. Na mocy dokonanych ustaleń, Dyrektorem Generalnym w Lubawa Armenia S.A. został, Pan
Jarosław Ruch. Celem powołanej Spółki jest produkcja i dostawa wyrobów podwójnego zastosowania takich jak: siatki
maskujące, makiety uzbrojenia oraz namioty dla MON i MSW Republiki Armenii. Emitent będzie głównym dostawcą
surowców i półfabrykatów służących do produkcji wymienionego sprzętu. W roku 2014 spółka Lubawa S.A. dokonała
wpłaty kwoty 2.415.311,77 zł do spółki zależnej na podwyższenie kapitału.
Dnia 28 listopada 2013 r. w Warszawie doszło do podpisania umowy sprzedaży udziałów Spółki Isabella PL Sp. z o.o.
W wyniku tej umowy Lubawa S.A. nabyła 49 % udziałów, natomiast 51% udziałów należy do Isabella A/S z siedzibą
w Velje w Danii.
Dnia 26 lutego 2014 r., Lubawa S.A objęła 52 % akcji w zarejestrowanej w Stanach Zjednoczonych Ameryki Północnej
spółce akcyjnej pod nazwą Lubawa USA. Pozostałymi akcjonariuszami Spółki byli Stanisław Litwin (24% akcji) oraz
Tadeusz Skoczyński (24% akcji). Siedzibą Lubawa USA jest Wilmington, New Castle County, stan Delaware. Celem
powołanej w USA spółki pod firmą Lubawa USA, jest dystrybucja towarów z oferty Emitenta na terenie Stanów
Zjednoczonych Ameryki Północnej. Lubawa USA otworzyła także biuro handlowe w Waszyngtonie.
W dniu 16 czerwca 2014 r. utworzona została spółka Miranda 2 Sp. z o.o. z siedzibą w Kamiennej Górze, w której 100%
udziałów posiada Miranda Sp. z o.o.; Spółka w dniu 01.07.2014 r. została wpisana do KRS.
W dniu 16 czerwca 2014 r. utworzona została spółka Miranda 3 Sp. z o.o. z siedzibą w Kamiennej Górze, w której 100%
udziałów posiada Miranda Sp. z o.o.; Spółka w dniu 07 lipca 2014 r. została wpisana do KRS. Nazwę Spółki zmieniono na
Effect - System Sp. z o.o.
W dniu 16 czerwca 2014 r. utworzona została spółka Miranda 4 Sp. z o.o. z siedzibą w Kłodzku, w której 100% udziałów
posiada Miranda Sp. z o.o.; Spółka w dniu 14 lipca 2014 r. została wpisana do KRS.
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI LUBAWA S.A.
ORAZ GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2025-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2024
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
12
W dniu 16 czerwca 2014 r. utworzona została spółka Miranda 5 Sp. z o.o. z siedzibą w miejscowości Dubowo II, w której
100% udziałów posiada Miranda Sp. z o.o.; Spółka w dniu 03 lipca 2014 r. została wpisana do KRS.
W dniu 16 października 2014 roku zakład produkcyjny spółki zależnej Lubawa Armenia S.A. został uruchomiony
i rozpoczął działalność produkcyjną.
Na podstawie umowy z dnia 25 maja 2015 r., pomiędzy Lubawą S.A. a Tadeuszem Skoczyńskim, Spółka nabyła za cenę
500,00 USD od Pana Tadeusza Skoczyńskiego 240 udziałów, stanowiących 24% udział w kapitale (wartość jednego
udziału 0,01 USD) Lubawy USA. Dotąd w spółce tej Lubawa S.A. posiadała 52% udziałów. W związku z tą transakcją
Lubawa S.A. posiada 760 udziałów Lubawy USA, co stanowi 76% udział w kapitale. Pozostałe 24% udziałów pozostaje
własnością Pana Stanisława Litwina.
Ponadto dnia 7 grudnia 2015 r. na terenie Ukrainy powołano spółkę z ograniczoną odpowiedzialnością pod firmą Lubawa
Ukraina. Lubawa S.A. posiada 100% kapitału zakładowego w tej Spółce. Kapitał zakładowy spółki to równowartość
3.000,00 USD. Powołany podmiot był spółką techniczną służącą do formalnego przeprowadzenia procesu certyfikacji
wyrobów Lubawa S.A. na Ukrainie. Podjęto decyzję o likwidacji tego podmiotu, który to proces jest obecnie w toku.
Spółka aktualnie nie generuje jakichkolwiek kosztów i jest podmiotem nieprowadzącym działalności gospodarczej.
W dniu 20 marca 2019 roku na mocy Uchwały Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy nastąpiła zmiana nazwy spółki
Lubawa Armenia CJSC na CTF Group CJSC. Lubawa SA nadal posiada 51% akcji spółki CTF Group CJSC.
Dnia 8 maja 2019 roku ZPJ „MIRANDA” S.A. w likwidacji zawarła umowę
̨
przeniesienia własności udziałów spółki LITEX
ECO Sp. z o.o. z siedzibą w Ostrowie Wielkopolskim. Spółka zbyła 5 150 udziałów o wartości nominalnej 100 zł każdy
udział. Zbyte udziały stanowiły 100 % kapitału zakładowego i uprawniały do 100 % głosów na zgromadzeniu wspólników
Spółki.
W dniu 21 maja 2019 roku Lubawa S.A. podpisała ze spółką Isabella Holding Vejle A/S umowę kupna-sprzedaży 49%
udziałów w Isabella PL Sp. z o.o. W wyniku transakcji Lubawa S.A. zbyła wszystkie posiadane udziały w Isabella PL Sp.
z o.o., a Isabella Holding stała się jej jedynym udziałowcem.
W dniu 07 marca 2022 roku Len S.A. w likwidacji została prawomocnie wykreślona z Krajowego Rejestru Sądowego.
W dniu 28 października 2022 roku, na mocy uchwały Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy spółki pod
firmę Zakłady Przemysłu Jedwabniczego "Miranda" Spółka Akcyjna w likwidacji, została uchylona jej likwidacja.
Dnia 16 listopada 2022 roku został zgłoszony do Rejestru Sądowego projekt planu połączenia spółek, gdzie Miranda Sp.
z o.o. występuje jako Spółka Przejmująca, a spółki: „MIRANDA 2” Spółka z o.o., „MIRANDA 4” Spółka z o.o., „MIRANDA
5” Spółka z o.o., Zakłady Przemysłu Jedwabniczego „MIRANDA” S.A. jako Spółki Przejmowane.
W dniu 18 maja 2023 r. w Krajowym Rejestrze Sądowym zostało zarejestrowane połączenie spółek, gdzie Miranda Sp.
z o.o. występuje jako Spółka Przejmująca, a spółki: „MIRANDA 2” Spółka z o.o., „MIRANDA 4” Spółka z o.o., „MIRANDA
5” Spółka z o.o., Zakłady Przemysłu Jedwabniczego „MIRANDA” S.A. jako Spółki Przejmowane.
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI LUBAWA S.A.
ORAZ GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2025-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2024
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
13
3.2 Struktury Grupy Kapitałowej Lubawa SA
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI LUBAWA S.A.
ORAZ GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2025-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2024
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
14
3.3 Charakterystyka Spółek należących do Grupy Kapitałowej Lubawa SA
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI LUBAWA S.A.
ORAZ GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2025-04-28
W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2024
dane wyrażone w tys. złotych o ile nie podano inaczej
15
3.3.1 Lubawa S.A.
Segment: Sprzęt specjalistyczny
Do odbiorców wyrobów z tego segmentu należą:
• Ministerstwo Obrony Narodowej,
• Policja,
• Krajowa Administracja Skarbowa,
• Służby Więzienne,
• Straż Graniczna,
• Agencja Bezpieczeństwa Wewnętrznego,
• Centralne Biuro Antykorupcyjne,
• Służba Wywiadu i Kontrwywiadu Wojskowego,
• Firmy ochroniarskie,
• Przedsiębiorstwa produkujące wyroby na rzecz obronności kraju.
W ramach tego segmentu Spółka oferuje m.in. następujące wyroby:
• Systemy dopancerzeń kulo- i odłamkoodpornych dedykowanych dla pojazdów, śmigłowców, samolotów
i statków,
• Zbiorniki paliwowe do śmigłowców,
• Systemy pływaków dla śmigłowców w wersji morskiej,
• Systemy ochrony indywidualnej pilotów,
• Systemy namiotowe na stelażach sztywnych i pneumatycznych,
• Wielkogabarytowe hangary mobilne,
• Plecaki wojskowe,
• Hełmy kuloodporne,
• Kamizelki kuloodporne,
• Kamizelki kulo- nożo- oraz szpilulcoodporne przeznaczone do skrytego noszenia,
• Kompozytowe płyty balistyczne,
• Lekkie i ciężkie stroje pirotechniczne,
• Wielozakresowe makiety pneumatyczne sprzętu bojowego,
• Wyposażenie zespołów saperskich,
• Indywidualne i zbiorowe systemy ochrony przed bronią masowego rażenia.
Również i w tym obszarze Spółka prowadzi intensywne prace badawczo-rozwojowe oraz wdrożeniowe. Spółka stale
udoskonala nowe produkty, które zostały docenione na branżowych imprezach: Zestaw Minersko-Rozpoznawczy, który
otrzymał wyróżnienie Dowódcy WOT, ciężki kombinezon pirotechniczny EOD One, który otrzymał nagrodę Defender.
Rozwijane są także systemy kamizelek kuloodpornych zintegrowanych GRYF oraz MKO, lekki kombinezom
odłamkoodporny-trudnopalny Szerszeń oraz bazy bytowe dla Wojsk Specjalnych.
Segment: Sprzęt ochronny BHP i Ratownictwo
Produkty w segmencie BHP i ratownictwa